『腾讯008』2024年第二季度业绩分析

发表于2024-08-20|更新于2025-10-18|股票腾讯

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经营概况

微信

微信及WeChat的月活跃账户数基本触达增长的天花板，增长极其缓慢，目前达到13.71亿。

视频号总用户使用时长同比显著增长，正在系统性的加强交易能力
小程序总用户使用时长同比增长超20%，交易额实现同比双位数百分比增长
小游戏总流水同比增长超30%

QQ

QQ的月活跃账户数，不再减少就已经实属不易，目前保持在5.71亿。

增值服务

腾讯视频上线《庆余年第二季》、《与凤行》等多部热门电视剧，促使付费会员数同比增长13%至1.17亿
腾讯音乐通过一系列经营活动的运作，促使付费会员数同比增长18%至1.17亿
《王者荣耀》、《和平精英》第二季的流水均恢复同比增长
《火影忍者》手游在的月均日活跃账户数达到一千万
《荒野乱斗》季度平均日活跃账户数创历史新高，流水同比增长超1000%

收入与毛利

总收入为1,611亿元，较2023年第二季度（“同比”）增长8%，较2024年第一季度（“环比”）增长1%
毛利为859亿元，同比增长21%，环比增长2%

增值服务

收入同比增长6%至788亿元，毛利同比增长12%至450亿元，毛利率由去年同期的54%提升至57%。

国际市场游戏同比收入增长9%至139亿元，总流水的增速显著超过收入增速
国内市场游戏同比收入增长9%至346亿元，总流水的增速超过收入增速
社交网络收入同比增长2%至303亿元，音乐直播及游戏直播服务收入下滑

网络广告

收入同比增长19%至299亿元，毛利同比增长36%至166亿元，毛利率由去年同期的49%提升至56%。

视频号及长视频的收入增长，移动广告联盟的收入同比下降。

金融科技及企业服务

收入同比增长4%至504亿元，毛利同比增长29%至240亿元，毛利率由去年同期的38%提升至48%。

金融科技服务收入同比增速百分比放缓至低个位数
商业支付收入同比增速进一步放缓
消费贷款服务收入同比下降
理财服务收入实现双位数百分比的同比增长
企业服务收入实现百分之十几的同比增长

毛利增速远高于收入增速

国内市场游戏、视频号广告、小游戏平台服务费及视频号商家技术服务费等高毛利率收入来源的增长。
长视频业务及云服务业务的毛利增长。
长视频内容成本及直播收入分成成本减少。
云项目部署成本优化

盈利

按非国际财务报告准则，剔除若干一次性和非现金项目的影响，第二季度盈利情况如下：

经营盈利为584亿元，同比增长27%，经营利润率由去年同期的31%上升至36%
期内盈利为584亿元，同比增长51%。
期内本公司权益持有人应占盈利为573亿元，同比增长53%
每股基本盈利为6.151元，每股摊薄盈利为6.014元

期内盈利增速远高于毛利增速

现金储备增加，利息收入同比增长13%
债务规模下降，导致财务成本同比下降5%
若干联营公司（国内、海外游戏工作室）的业务表现提升，导致分占联营公司及合营公司盈利净额同比增长154%
受递延所得税调整的影响，所得税支出同比下降9%

自由现金流

第二季度，经营活动产生的现金流量净额为541亿元，自由现金流为404亿元。自由现金流计算过程如下：

404 = 541（经营活动产生的现金流量净额） - 59（资本开支付款） - 62（媒体内容付款） - 16（租赁负债付款）

投资业务

截止6月31日，投资业务的价值总额为8919.00亿元，其中上市投资公司权益的公允价值为5645.00亿元，非上市投资的账面价值为3274.00亿元。

股份回购

截止6月31日，2024年上半年花费约523亿港元，回购并注销1.5473亿股股份。回购最低价格为271.20港元，最高价格为399.80港元，平均价格约为338.00港元。按照年初披露的千亿回购计划，预计下半年仍有同等规模的股份被回购和注销。

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参考资料

腾讯控股 2024年半年报

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