腾讯启动日均四亿回购

本周腾讯重启回购，日均回购约4亿港币。

这是意料之中的事情，也是腾讯富裕资金最合适的去处，没什么可聊的。

个人估计这个回购在股价450港币以下，会一直持续下去。

当公司股价低估时，回购和分红一样，是回报股东的事情。

对于这个逻辑，始终有朋友想不通。

这里的关键环节有两处：

第一，买自家的股票和买入其他公司股票，是一样的，都是一种投资。

拿钱买入美团、拼多多股票，然后分给股东，是分红。拿钱买入腾讯股票然后分给股东，也是分红。

第二，直接将公司持有自家的股票注销，它就等于按照持股比例分给了股东。不要被账面上的股数，遮住了股权的实质。

举个简单例子，公司总股本 100 股，你我他三人分别持有 40%，40%，20% 股份。

公司出钱把他的 20股买回来，然后平分给你我二人，我们各自持有公司 50股，分别拥有公司 50% 所有权。

公司出钱把他的 20%股买回来，然后直接注销掉。你我持股数没有变，都还是 40 股，但公司总股本变成 80 股，你我同样各自拥有 50% 的股权。

分掉和注销这两个途径的结果是一样的。

只要依照顺序去理解上述的第一和第二，不要被炒股的画皮（股票数量和股价）把脑袋搅混，事情就很容易理解。

要害在于：要从股票是公司所有权凭证基础上去理解，而不是代码或者筹码的角度。

从前者的角度去思考，清晰易懂；从代码或筹码角度考虑，几乎肯定会陷入困惑：我市值也没多（甚至股价一跌，市值还少了），股票数量也没多，你说的回报在哪里？

正巧，昨晚半夜有条很有趣的留言，今天早上九点多我看见了，随手给了一个回复，和此处所说道理也是一样的。截图给大家

将股票看作击鼓传花的花，看作交易的筹码，看作诱骗接盘侠的饵料，你的投资生涯注定是痛苦的，是焦虑的，是战战兢兢如履薄冰的。

在人与人的博弈中，赢家永远是拥有信息、资源和智力优势的极少数顶尖者。

绝大部分参与者的命运，都只是过手财神、送财童子。甚至有些人更惨，是送财童子、送财童子、送财童子，连过手财神也不曾担任过。

将股票视为公司所有权的凭证，致力于拥有那些「即使五年十年没有报价，你依然愿意持有的公司」，才是大把赚钱的坦途。

而这样的公司，不但不会没有股价（股市被割了资本主义尾巴，私有财产直接被没收等极端状态另说），甚至很难让股价待在合理估值以下长期不涨（长期的意思是三到五年以上），你想亏钱完全是难如登天。

尤其是你如果持有「一组」这样的公司时：一组是为了减少其中某一家两家公司，在你持有期间变质所带来的伤害。

因为此时你赚的钱，来自企业提供了有人需要的产品或服务，所换来的利润。它不需要你去和别人拼信息、资源和智力。