本周三汇金出手增持四大行股份，被视为市场重大利好，一片沸腾之声。本届的『救市』，挺让人琢磨不透的。似乎想试验一下单靠表态、文件、政策、新闻联播等方式，能不能起效。政策带有明显的添油战术感，一点点来，慢慢的来。结果可能和市场的期望值落差较大，基本都是亢奋一两天就消散了。

本周的汇金增持也是如此。虽然是国家队的一种表态，但金额略尴尬，四大行合计增持仅4亿多元。要知道腾讯一家公司基本上每天都增持4亿港币，也没能阻挡近期腾讯股价的持续稳定地下跌。

四大行合计4亿多元，能有什么威慑力呢？当下的市场，大家对『见底』有一种执着的念想。毕竟以最有代表性的沪深300指数来看，自有数据以来，从未出现过连续三年阴线的组合。404

此刻已经2023年10月中旬，今年如果收阴，那就是破纪录的三连阴。这种预期差带来的结果就是希望越大、失望越大。不仅是整体市场，书房读者对老唐实盘的观感，可能也差不多。

不少冲进书房来抄作业的，期望的是三年翻倍。结果最近快三年了（2.8年），实盘不仅没有翻倍，反而从净值7.55暴跌至7.16，跌幅已经高达5.17%。老唐实盘也可能出现创纪录的三连阴，这是个残酷的事实。几十万读者里，自然不会缺了抱怨声和申讨声。正常。鸡汤我不想熬，也没有必要熬。2018年10月的陈年老汤自行加热就是了，除了数据，其他可以一字不改。404以上截图就是五年前的下周鸡汤，喷香可口。五年前能用；今天能用；五年后十年后，依然能用，哈哈！

万众悲观之际，我挺乐观的。我知道只要估值够低，那些莫名其妙的乐观因素，总会从意想不到的地方以匪夷所思的方式冒出来。古今中外的历史，已经演示过无数次，没什么新鲜的。相比去年十月——奇怪，也是十月。难道马克·吐温预言命中？（截图来自《巴芒演义》231页）哈哈404

相比去年十月末，老唐实盘在没有一分新钱进入的情况下，依然有超过40%的市值增长。所以，对比去年十月，今天的估值并不算最低。但是，此刻的我，比去年十月乐观的多，原因不方便码出来。但此刻我愿意套用2018年底的那句话，再次白纸黑字写下来：未来几年不仅收益会比较好，而且还基本不用再去挖掘什么新企业。就这么几家，可以葛优瘫很久。404

注意，实盘公开十年里，这类判断我一共只给过两次：一次是2018年底提醒低估，另一次是2020年12月提醒高估。4042018年那次之后，是未来两年多实盘净值从2.99飙升至最高9.06（2021年2月）；而2020年那次之后，是未来两年多净值从7.55跌至最低5.07（2022年10月底）。今天是第三次。让我们拭目以待，看看市场先生是给唐半仙儿一个面子，还是直接给揍成猪头！

注意，这只是我的个人观点，我没有义务、也没有能力保证正确，请你千万不要理解为鼓励你满仓或加仓。你的账户只能由你负责，千万不要因为老唐愿意分享自己的观点，就甩锅说老唐坑你。是的，唐书房完全可能是收了中央汇金、马化腾、张联东、丁雄军等人的黑钱，鼓动你接盘站岗，坑杀你账户钞票的。你先想想清楚，不要冲动。切记切记！

价值投资，当背锅侠的时候多了，习惯了。正如五年前那篇 《我被价值投资坑了》 一文里所述，市场向上疯癫的时候，人人都给自己贴价值投资的标签。而市场向下疯癫的时候，很多人免不了心中大悔『真特么不该喝那谁谁谁的鸡汤，早点止损该多好』。404可惜，想寻找一个听指挥的市场先生，能够恰到好处地给便宜让你占，然后再转头涨上去兑现，那真如同奢望画出一个正方形的圆，除了让自己难受之外，没有别的用处。

其实，就以那时为起点看，2018年10月19日的 《财富》
一文里，刚巧就记录的有当时的情况。404该文距今天，差五天满五年。五年前的十月在下跌，五年后的十月在下跌；五年前的十月很多人感叹 《我被价值投资坑了》，五年后的今天，依然有很多人在感叹 《我被价值投资坑了》。不同的是，那个不咋样的老唐实盘，从2018年10月19日的净值3.25到2023年10月14日的净值7.16，平平静静地小赚120%，年化收益率略高于17%！你看，市场先生听不听指挥，以及什么牛市熊市猴跳市，其实关系不大嘛，一点儿也不妨碍我们的财富增长。