『泡泡002』一超多强，长尾混战的千亿潮玩江湖！

潮流玩具（Pop Toy，简称潮玩），又称艺术玩具 (Art Toy) 或设计师玩具 (Designer Toy)，属于泛娱乐市场的一部分，是指巧妙融合了潮流文化及内容的玩具，涵盖盲盒、手办、BJD、艺术玩具、可动人偶和成人拼装玩具等产品种类。

与传统玩具的差异

潮流玩具通常根据文化与娱乐IP设计，而IP一方面来自杰出的艺术家，另一方面来自电影、动漫、游戏或其他内容的授权。并且潮流玩具与传统玩具有明显差异：

通常具有独特的设计及美学特征，且在多数情况下来源于自研或授权得到的知识-产权（IP）。
目标受众为15至40岁的年轻一代。
偶尔以限量版出售，具有一定收藏价值和金融属性。

行业发展简史

潮流玩具行业的发展历史可追溯至20世纪末，其演变过程融合了艺术、设计、潮流文化及商业创新，大致可分为以下四个阶段：

起源与奠基期（1999–2004）：香港设计师Michael Lau推出《Gardener》系列，被公认为“全球首套潮流玩具”。由于该阶段都是限量生产、艺术家主导、手工制作，导致价格昂贵、小众收藏。
全球扩散与风格定型期（2005–2015）：日本Medicom Toy推出Bearbrick，与艺术家联名；美国KAWS创作Companion，跨界合作迪士尼、奢侈品牌；香港Kenny Wong设计无背景故事的Molly。3D打印、搪胶工艺普及，降低小批量生产成本。
大众化破圈期（2016–2020）：泡泡玛特借鉴日本Sonny Angel的“随机性+隐藏款”的盲盒玩法诞生，降低消费门槛、刺激复购频率。泡泡玛特建立IP工业化体系，推动潮流玩具走向大众消费。
全球化与文化输出期（2021–至今）：各大厂商一边实施本土化战略，一进行边海外扩张。与此同时，潮流玩具的IP来源拓展至影视、游戏、名人等领域，并与数字潮玩（NFT）等新技术进行跨界融合。

行业产业链

从产业链来看，潮玩行业包括IP采购、IP运营、生产及消费者触达四个部分。国内现存2.62万家（截至2025年5月底）潮流玩具相关企业分散在产业链的各个环节。

IP采购：潮流玩具公司的IP来源于艺术家/工作室、IP提供商和自创。
IP运营：一般来说，原始IP只是二维草图，潮流玩具公司需要负责三维、上色、包装设计。
生产：潮流玩具公司一般没有玩具生产线，会把模具制作、批量生产外包给专业的玩具制造企业。
消费者触达：潮流玩具公司的销售和经销网络包括零售店、自动售货机、展会、电商平台、小程序及手机App。

行业地位

目前国内潮流玩具行业格局可概括为：“一超多强 + 长尾混战”：“一超”指泡泡玛特；“多强”指52TOYS、TOP TOY、布鲁可、卡游等；“长尾混战”指成千上万家中小企业提供差异化产品和服务，聚焦垂直品类或区域市场。而国际市场上，乐高、万代、Funko等海外巨头依然霸榜海外，并且通过IP授权或合作方式分食国内市场。

券商预测，泡泡玛特2024年在国内的市占率或已超12%（2019年为8.5%）。同时也是拥有覆盖全产业链（包括IP运营、OEM生产、消费者触达及潮流玩具文化推广）的一体化平台的唯一参与者。

IP运营：截至2020年6月30日，泡泡玛特运营93个IP，包括12个自有IP、25个独家IP及56个非独家IP。
线下平台：截至2024年末，泡泡玛特在中国内地拥有401家零售门店，2300间机器人商店；在港澳台及海外拥有130家门店，192间机器人商店。
线上平台：
- 微信小程序“泡泡玛特抽盒机”，2024年收入为11.14亿元，同比增速52.7%。
- 抖音平台，2024年收入为6.01亿元，同比增长112.2%。
- 天猫旗舰店，2024年收入为6.28亿元，同比增长95.00%。
会员运营：截至2024年末，中国内地会员总数增至4608.3万人，同比增速34.14%。2024年会员贡献销售额占比92.7%，会员复购率为49.4%。